Dollarization: Beyond Monetary Stability
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Abstract
This article provides an overview of the national and international context in which Ecuador decided to dollarize. The functions of money are explained, as well as some of the arguments for and against dollarization in the Ecuadorian case. In addition, two of the main misinterpretations about how dollarization works are described. The first is that it has worked because of high oil prices, and the second is that capital flows must be controlled. Some of the Ecuadorian "excesses" and how public expenditure has been used to finance them are discussed. At last, given the national juncture, the feasibility of a scenario in which dollarization is eliminated is analyzed.
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